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全球环保巨头缘何“高溢价”收购水务项目
威立雅亚洲总裁首度回应外界种种猜测，并称只要广东有商机就将追加投资
作为全球最大的环保集团，法国威立雅集团近年来在中国业务发展迅猛，尤以城市污水处理和生活垃圾处理两大块成绩显赫。与此同时，关于威立雅“高溢价”收购国内众多一线城市水务项目的争议也一直不断。
前日，来穗参加亚太总裁与省市长国际合作大会的威立雅亚洲总裁穆桥石，主动约请了本报记者，首度回应外界种种猜测。
水务领域频频出手引人注目
目前，威立雅在广东珠三角地区累计投资约17亿元人民币，主要项目包括广州的李坑垃圾焚烧发电厂、兴丰生活垃圾卫生填埋场、大田山填埋气体发电厂，以及惠州的危险废弃物综合处理中心和佛山一座日处理2000吨的垃圾填埋场。其中，兴丰生活垃圾卫生填埋场是国内首个通过国际招标授予跨国公司进行填埋设计和营运的项目。
事实上，威立雅在国内最为人所知的是在城市水务方面的拓展，这也是其全球业务中发展势头最强劲的领域。但相比较垃圾处理场的遍地开花，威立雅目前在广东的水务项目并不多，一是在珠海一座现有污水处理厂的经营与扩建，及一座新处理厂建设的30年期合同；还有深圳50年的大型市政外包合同，涉及自来水供应，污水处理与客户服务。
今年5月，威立雅水务以9.53亿元购得海口水务集团项目公司49％股份，远高于其他3家机构分别为约4.1亿元、4.4亿元和5.6亿元的报价。7月，威立雅受让兰州供水集团净资产45％股份，对应的净资产折合大约3.5亿元，而威立雅承诺将一共投入17.1亿元，远远超过同时竞标的中法水务和首创股份分别为4.5亿元和2.8亿元的报价。8月22日，威立雅再次在天津自来水厂49％股权转让中夺标，其报价高达21.8亿元，而标的评估价仅为7亿多元。
如此的高溢价，让国内水务企业惊呼“疯狂”。
但穆桥石对此不以为然，他认为，那些批评者缺乏对中国市场的信心，“为什么我们不能出正当的价格？”
“长期合同”拥有充分的回收成本时间
根据建设部到2010年我国城镇污水处理率要达到60％到70％的规划目标估计，到“十一五”末，我国将需新建1000座污水处理厂，预计“十一五”期间，城镇污水处理设施建设投资规模将超过3300亿元。
巨大的市场潜力吸引了威立雅、中法水务、柏林水务等外资巨头在中国掀起投资污水处理的热潮。
对于威立雅的“大手笔”，外界猜测主要有三种：
一种是认为，外资水务巨头依靠远比国内同行先进的技术、管理和经营模式，能获得更高利润。国家统计局就曾有一份统计报告显示，外资自来水厂利润和成本的比率高达24.8％。
另一种是水务行业运营具有长期性，较少受到经济周期影响。“目前普遍实行的授权特许经营制度，经营期限多是30年或50年，使得进入市场的城市水务企业在一地往往处于垄断性地位。”行内人士透露。
还有一种意见认为，高溢价可以通过某些变种的固定回报政策获得补偿。
穆桥石对这些说法不屑一顾。他认为，这些都是竞争对手的恶意攻击。“我们有着自己固定的运营模式。并且我们来中国是想做长期的生意，不急于在短时间内迅速获取很高的回报率。”
他对于第二种意见相对比较赞同，水务行业特有的周期性，使得运营商有足够的时间收回成本。至于技术与管理优势，他认为那只是部分因素。
六年内在华投资将增10亿美元
前不久，法国威立雅环境集团董事局主席兼首席执行官亨利·普格里奥在北京宣布，威立雅从上世纪80年代进入中国以来，在华累计总投资已达15亿美元，到2013年投资将增加到25亿美元。
这意味着，在接下来6年内，威立雅在华将追加投资10亿美元。
但穆桥石似乎还嫌这个数字远远不够。他说，这10亿美元里面尚未包括他们今年刚拿到的一份天津30年自来水供应的合同，以及重庆公共交通运营的合作项目。
他特别强调，尽管1992年进入中国，但威立雅的在华业务从2001年才开始迅猛发展，目前累计投资的15亿美元是在短短6年间完成的。“这是我们的一贯速度，节奏并没有加快。”
但对于新增投资的去向，穆桥石充分表现出了一名商人的圆滑。他说，“广东的任何商机我都会把握住。只要广东有这个市场需求，我们可以追加除了10亿美元之外的投资。我们担心的不是钱投到哪里，而是需要更多的钱去投资。”
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