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精细化工品震后预涨 上市公司暂无意扩产

http://china.toocle.com 2011年03月17日09:12 21世纪经济报道
生意宝03月17日讯  

  3月16日,震后第五天,日经225指数一洗阴霾,在日本央行继续注资和该国政府承诺入市购买股票后,一路走高并收于9094点,涨5.68%。

  地震5天来,A股也是跌宕起伏,从上周五尾盘跳水,本周一止跌、周二受累暴跌,到周三企稳反弹。

  不过,部分精细化工产品具有价格上涨预期,相关A股近日走出不错的行情。

  2010年,日本在我国石化品贸易伙伴中排名第三位,对日本进口额为260.8亿美元,出口额为95.4亿美元。日本重灾区化工厂比较多,这将对我国化工行业产生什么影响呢?

  安信证券表示,日本地震对我国化工企业的影响是利弊参半。其报告指出,“我国主要从日本进口精细化工品,出口则多为初级产品。日本地震导致国内供电不足,对化工企业影响颇大。判断日本企业停工将改变部分化工品的供需状况,我国对日出口的化工大宗初级产品短期需求将面临下降,但部分化工行业可能出现交易性机会。”

  灾后,MDI、甲乙酮、环氧丙烷(PO)、TDI等聚氨酯产业链上的精细化工产品引起市场关注,多位分析师均表示看好。

  记者近日采访的部分化工类上市公司负责人表示,地震较为突然,还未能具体分析。但多家公司均表示已开足装置运行,短期未有扩产计划。

  聚氨酯产业链产能萎缩

  此次日本9级地震,令神奈川、茨城两地的炼油厂停产,丸善石油、三井化学等随即停工。日本吉坤日石日矿能源公司位于宫城县仙台市的天然气罐起火,其仙台、鹿岛和扇岛的芳烃装置也已紧急关闭,另有多家化工企业暂时停止生产。

  众多精细化工品中,聚氨酯产业链上的MDI、甲乙酮、环氧丙烷(PO)、TDI等精细化工产品,被认为影响最大。

  中信证券刘旭明认为,MDI所受影响最大,MDI的生产原料是苯胺、硝酸、氯、烧碱等,而其下游主要是合成革浆料、硬泡(用于冰箱冰柜和建筑节能)、涂料和软泡(用于软体家具)等。

  刘旭明认为,“根据各产品来自日本的进口量和占我国消费的比重,超过20%的只有氯丁橡胶和MDI,其中日本NPU公司(聚氨酯株式会社)产能40万吨,占日本MDI产能的70%。”而NPU工厂正位于山形县南阳,离震区仙台很近。

  受地震影响,MDI价格看涨。3月16日,韩国货M200贸易商报价在17300-17400元/吨,巴斯夫、拜耳货报价在17800-18000元/吨,未出现明显上涨。

  同为聚氨酯主要原料的TDI,此次也受到一定影响,TDI主要用于聚氨酯软泡,中国TDI下游消费主要集中在软泡、聚氨酯弹性体、涂料及胶黏剂等领域。

  主要生产TDI的三井化学的鹿岛工厂和茂原分工厂,因停电停工。三井化学是亚洲最大的TDI厂商,在鹿岛有12万吨TDI装置。

  2010年,我国TDI消费量约46万吨,进口量约11.5万吨,日本进口量为2.6万吨,韩国进口量为3万吨。日本供给消失将加剧供应紧张局面,日本灾后重建也会增加对TDI的需求,TDI价格同样看涨。

  聚氨酯产业链上,除MDI和TDI,同样受到打击的还有PO、甲乙酮。

  日本PO产能大约57万吨,其中,旭硝子、NOC、住友化学共计49万吨装置所处位置离地震地区较近,占据该国产能的86%。

  虽然地震对这些厂家的破坏没有具体披露,但炼油厂的停产导致上游丙烯原料供应不足,环氧丙烷生产受限确定性较强。

  甲乙酮是这根线上的另一只蚂蚱,甲乙酮产能位居全球第一的日本丸善化工位于日本千叶,年产能约年产17万吨。目前,丸善石油化学的网站已经发布公告称,邻近的某千叶制油石油公司有火灾发生,公司也受到牵连,将暂停设备运转。

  年产能4万吨、排名第11的日本出光兴产石油化工,也位于千叶,确定受地震影响。而年产能9.5万吨、全球排名第5的日本东燃化学位于距离千叶不远的川崎。这三家日本企业合计占全球产能的20%,此次地震可能导致甲乙酮价格上涨不可避免。

  相关上市公司暂无意扩产

  牵一发而动全身。

  从上面的数据不难看出,此次地震对日本聚氨酯产业链上的精细化工产品都存在不同程度打击,对于这些精细化工有一定依存度的中国企业,其影响不容置疑。

  目前,国内生产MDI的上市公司是烟台万华(600309.SH);TDI的主要是沧州大化(600230.SH)和北化股份(002246,股吧)(002246.SZ),PO的主要是滨化股份(601678.SH);甲乙酮主要是齐翔腾达(002408,股吧)(002408.SZ)。

  记者就此采访部分企业相关负责人,均表示暂时没有扩产计划。

  去年,沧州大化TDI主要装置生产负荷99%以上,累计生产TDI3.25万吨,分公司聚海公司累计生产4.65万吨,总共占国内TDI生产总产能的20%以上,TDI部分主营收入达151120.13万元,同比增长75.67%。

  15日,公司董秘金津表示,“今年还有一个在建的7万吨的产能,估计今年底或明年初能投产。目前日本方面的情况难以估计,一是不知道设备会停多久,二是不知道市场接下来会如何变化。”

  而生产PO主要的企业滨化股份据称气装置超负荷运行已达111.5%,公司去年生产PO共20.07万吨,占国内产量的18.5%,不过这两年国内除了山东永大无其他产能。

  16日,公司方面表示,“2010年环氧丙烷下游主线产品聚醚扩产增幅较大,预计2011年国内新增环氧丙烷产能不大,造成2011年环氧丙烷供需矛盾突出,价格攀升,与去年同期相比,涨幅在1500元/吨。”

  16日,公司证券代表刘宝刚表示,“日本地震是突发事件,加之公司领导刚开完两会,暂时还没有什么计划和安排。”

  同日,甲乙酮全球第二大厂商齐翔腾达的董秘周洪秀也对记者表示,“公司已经开到最大的产能,去年的产能为17万吨,今年会新增4万吨产能,公司年均产能利用率为143.60%,争取新项目建成后能提高利用率。”

  甲乙酮是齐翔腾达的主营产品,2010年中期,甲乙酮类收入63496.41万元,占主营收入的62.96%,主营利润达14088万元。周洪秀表示,“日本地震后,中国厂商受到的影响还不可估量,不过产品价格上涨应该是比较确定的。”

会议通知:第四届KBR杯纯苯-苯胺-MDI产业链市场峰会暨企事业单位贸易洽谈会将于2011年4月20-22日在山东青岛拉开帷幕。

会议咨询:0531-62311909 15865260812周小姐

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